話說今天Join了GuruFocus，是很貴，不過有很多功能圖表和數據可以令我基本面分析更完善呈現。就讓我show一show 吧:
GOOGL
1 黑線是現金類資產; 藍線是總負責
持有現金大於總負責是資產負責表超級優良，百分百肯定不會因熊市而面臨壓力的企業。
這類企業對於未來不明朗是否步入熊市，提供了信心的保證。因為他們絕對能夠捱過難關。
2 最高的黑線是銷售收入；綠線是毛利；藍線是營運現金流；紅線是營運收入
我喜愛的企業是每年都要穩定，持續地上升。
即使在2008-2009金融危機也沒有倒退，這大大增加了我對企業面對熊市時的信心。
3 如果滿足了以上兩條，我便認為是優質企業；優質企業的價值只會每年上升。
然後就是如何簡單定義平貴！
藍線是股價；黑線是股價/營運現金流比率(類似市盈率，但盈利很容易波動和比操縱，相反營運現金流是核心業務所產生的現金流入，扣除了一次性收入和折舊等因素，我認為這更能反映價值)
因此用法你可以當市盈率一樣，愈低數值代表愈平。我把每個高低點都標記對應的市/現金流比率寫低了。
在2009年最低出現的是12，之後回調低點多數落在約14-15就已經是價值抵買區。
09年之後最便宜的位是在2012年中，數值12，這跟金融危機是一樣便宜。
當然如果只看股價，不懂看價值增長的人，可能仲會覺得比09年升了2倍(由$140上升至$280很貴)，但其實這時候GOOGL 跟09年的$140 一樣便宜。
直接跳至今年的低位看看！在股價$1092時，比率值14.41，這個數值已經是抵買區了！
我們大可以用簡單數學計一計如果金融危機發生時數值12，到底那時GOOGL值多少錢。
1092/14.41*12=$909 這個價錢能夠買到GOOGL 的話將會是非常非常抵!
這個機會是之前金融危機時的價格! 也是我預期最壞的情況，也是由現價跌至$909
那麼如果你知道這些，在$1092 數值14.41時，你便可以和我一樣別人恐慌時你貪婪。因為你知道現在值多少，值博率是多少，未來可以再下跌空間大約在多少。事實上，如果能再跌你便能獲得更好的價錢買入。這價值投資和一般不懂價值的投資者有本質的區別。你知道你正在買入什麼，你知道長遠來說，能夠買在這些價位有多麼的好處！
再看高位時的數值：基本上可以看到大約20時，就會偏貴，那些位置買入是相對較貴，有可能要硬食一個回調，才再展開上升浪。
但請注意！只要企業收入，盈利，營運現金每年持續上升，價值亦會每年上升！這點很重要！
因此即使你在不利的價格買入，即使買入後就回調，但長遠來說，也會是非常不錯的投資。
這個就是優質企業，價值持續上升的一個優勢，即你根本沒有需要買在低點，在長期投資來說，也能獲得很好的回報！當然，能買在價值便宜區12~15當然是最好。
但如果一直不回調呢？你要看著它一直上升嗎？股市風險不單蝕錢，更加留意的是股市上升時你卻不在市場的風險。
我就引用彼得·林奇的投資忠告作結尾：
你擁有優質公司的股份時，時間站在你的一邊。你可以等待–即使你在前五年沒買沃瑪特，在下一個五年裡，它仍然是很好的股票。
這個簡單的道理，股票價格與公司贏利能力直接相關，經常被忽視，甚至老練的投資人也忽視而不見。觀看行情接收器的人開始認為股票價格有其自身的運動規律，他們跟隨價格的漲落，研究交易模式，把價格波動繪成圖形，在本應關註公司收益的時，他們卻試圖理解市場在做什麼。如果收益高，股價註定要漲，可能不會馬上就漲，但終究會漲。而如果收益下降，可以肯定股價一定會跌
如果嘗試避開下跌，那麼很可能會錯失下次上漲的機會。這就是試圖預測價格的最大風險。以美國股市為例，如果在過去25年的時間中一直堅守崗位，則投資的年平均報酬率超過11%；如果喜歡進進出出，又不幸剛好錯過這當中表現最好的40個月，年平均報酬率就會跌至1%。股市反彈往往在最出乎人意料的時候，只有長期投資才能避免風險。
在過去70多年曆史上發生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前預測到，而且在暴跌前賣掉了所有的股票，我最後也會後悔萬分。因為即使是跌幅最大的那次股災，股價最終也漲回來了，而且漲得更高。
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